
缩量 2.94 万亿下,板块分化加剧,细分刚需与新轮动标的逆势领涨
1 月 15 日 A 股呈现震荡分化格局,沪指微跌 0.33%,创业板指探底回升涨 0.56%。两市成交额 2.94 万亿,较前一交易日缩量超 1 万亿,超 3100 股飘绿,63 股涨停、70 股跌停,炸板率 27%,市场情绪有所降温。
昨日突发降杠杆政策犹如 “人工降雨”,旨在为过热行情降温而非终结牛市,慢牛中长期预期未变。今日未现大面积恐慌,风险可控,调整集中于商业航天和AI应用等局部过热板块。证券、中字头权重估值偏低,扮演 “压舱石” 角色,为市场平稳提供支撑,短期指数虽需震荡整固,但急涨态势暂歇。
板块表现分化显著:半导体芯片午后走强,光刻机、光刻胶方向领涨,彤程新材等多股涨停;旅游板块活跃,众信旅游实现 2 连板;贵金属与战略小金属受全球地缘局势紧张推动,锌业股份等涨停,中期逻辑向好,但短期涨幅较大品种需落袋为安,低位优质标的可继续持有。
前期主线商业航天持续调整,因涨幅大、周期长,按 “时空对称” 逻辑,后续反弹宜把握离场机会;AI 应用则属被动跟风调整,待市场情绪回暖有望率先修复。
1 月 15 日连板个股梯队呈现 “细分刚需标的逆势扛旗、新热点补涨标的活跃” 特征,4 连板标的聚焦商业航天配套与 AI 安全防御,3 连板标的承接 AI 细分落地,2 连板标的覆盖大消费、半导体、国资重组等新方向。
一、连板梯队深度解析
(一)4 连板:细分刚需与防御性标的
1. 001255 博菲电气
涨停细节:4 连板,09:35 集合竞价封板,成交额 2.49 亿,换手率 25.63%,流通市值 35.65 亿。封板后无开板,资金承接力强劲,是商业航天板块退潮中少数连板的标的。
概念板块:商业航天、核电绝缘材料、装备制造 - 电气设备
驱动因素:
商业航天绝缘材料刚需:公司主营绝缘树脂、槽楔等产品,是商业航天卫星发射中心地面工程设备的核心绝缘材料供应商,火箭发动机、卫星结构件的绝缘防护需其产品支撑,即便板块退潮,细分刚需配套仍具不可替代性。
核电绝缘技术垄断:在核电发电机绝缘材料领域市占率超 60%,2025 年三季报核电相关营收同比增 18%,基本面高景气为题材提供安全垫。
小盘适配缩量环境:流通市值仅 35 亿,缩量市场下更易被资金集中推动,契合游资 “缩量炒小票” 偏好。
上涨逻辑:以 “商业航天绝缘刚需 + 核电技术壁垒 + 小盘弹性” 为核心,高换手率体现资金对其细分稀缺性的博弈 —— 商业航天退潮时,“实质业务 + 业绩支撑” 的标的成为避险选择,印证了 “板块退潮,细分刚需更具韧性” 的规律。
2. 603000 人民网
涨停细节:4 连板,09:32 封板、14:50 回封,成交额 73.3 亿,换手率 21.77%,流通市值 340.88 亿。尾盘回封显资金博弈,是 AI 应用退潮中少数连板的防御性标的。
概念板块:AI、AI 安全、内容风控、央媒国企
驱动因素:
AI 安全的政策刚需:推出 “人民审校” 风控平台、“天目” 深度合成检测工具,覆盖多场景内容审校 ——AI 应用落地背景下,内容合规需求具政策强制性,是产业链 “必选环节”,不受板块情绪影响。
央媒内容资源壁垒:人民日报社旗下企业,日均发稿 1.1 万条、浏览量超 1 亿,高质量合规数据为 AI 大模型提供核心支撑,资源不可替代。
AI 退潮的防御属性:2025 年市盈率仅 25 倍,低于 AI 应用板块均值 40 倍,成为资金避险选择。
上涨逻辑:以 “AI 安全政策刚需 + 央媒资源 + 低估值防御” 为核心,尾盘回封印证其 AI 退潮期防御标的地位 ——AI 产业链从 “应用” 向 “安全” 延伸,必选环节标的更易获资金承接。
(二)3 连板:AI 细分落地与新热点补涨
1. 600662 外服控股
涨停细节:3 连板,09:31 封板、11:21 回封,成交额 9.92 亿,换手率 6.40%,流通市值 156.62 亿。回封后无开板,是 AI 细分落地的核心标的。
概念板块:AI、AI 人力资源、上海国企改革、社会服务 - 教育休闲
驱动因素:
AI 人力资源实质落地:发布 “凌佳佳” 求职助手、“外服云知道” 智库,落地招聘、客服等场景,2025 年三季报 AI 降本 15%、新增 120 家企业客户,落地能力获业绩验证。
上海国企渠道协同:国资委控股,网点覆盖 170 城、海外 21 国,为 AI 应用规模化提供渠道支撑。
低关注度细分优势:AI 人力资源属冷门场景,规避了 AI 应用的情绪退潮冲击,具备 “补涨 + 落地” 双重逻辑。
上涨逻辑:以 “AI 人力资源落地 + 国企渠道 + 低关注细分” 为核心,中等换手率体现对其落地能力的认可 ——AI 应用退潮时,“业绩验证 + 低估值” 的细分标的成新选择,印证 AI 向 “冷门落地场景” 扩散的趋势。
2. 002112 三变科技
涨停细节:3 连板,09:33 封板、14:27 回封,成交额 29.4 亿,换手率 53.86%,流通市值 55.43 亿。尾盘回封显博弈,是智能电网新热点的补涨标的。
概念板块:智能电网、电力变压器、装备制造 - 电气设备
驱动因素:
智能变压器技术壁垒:国内率先试制 35kV/110kV 智能变压器,与国网南瑞合作光纤测温产品,2025 年电网投资增 12%,需求直接拉动。
新热点补涨弹性:智能电网为当日新轮动板块,具 “低涨幅 + 政策支撑” 优势,三变科技作为连板高度标的获游资推动。
小盘适配缩量环境:流通市值 55 亿,缩量市场下易被快速拉升,契合游资 “轮动炒新热点小票” 偏好。
上涨逻辑:以 “智能变压器壁垒 + 智能电网新热点 + 小盘弹性” 为核心,高换手率体现对其补涨弹性的博弈 —— 前期主线退潮时,新轮动板块的连板标的成游资进攻核心,印证 “主线退潮,新热点补涨” 的节奏。
(三)2 连板:新轮动与细分落地标的
1. 002153 石基信息
涨停细节:2 连板,09:25 集合竞价封板,成交额 11.47 亿,换手率 4.44%,流通市值 258.20 亿。封板后无开板,是 AI 酒旅垂直场景核心标的。
概念板块:AI、酒旅 AI 智能体、信息产业 - 软件服务
驱动因素:
酒旅 AI 智能体落地:推出 “eGenius” 智能体,为万豪、希尔顿提供 AI 营销服务,2025Q4 AI 收入增 80%,获国际客户验证。
酒旅复苏协同:当日旅游板块活跃,出境游人次增 120%,行业复苏拉动 AI 酒旅需求,形成 “复苏 + AI” 双重逻辑。
低估值安全垫:市盈率 30 倍,低于 AI 应用板块均值,具防御性。
上涨逻辑:以 “酒旅 AI 落地 + 行业复苏 + 低估值” 为核心,低换手率体现筹码对其垂直场景能力的信心 ——AI 向 “高壁垒垂直行业” 渗透,国际客户验证的标的更易获资金锁仓。
2. 002218 拓日新能
涨停细节:2 连板,09:25 集合竞价封板,成交额 3.44 亿,换手率 4.42%,流通市值 79.77 亿。封板后无开板,是商业航天光伏配套标的。
概念板块:商业航天、光伏、能源 - 电力
驱动因素:
卫星光伏组件技术储备:参与 “开拓一号” 卫星太阳电池项目,钙钛矿 / 晶硅叠层电池适配航天领域,星座组网加速推高需求。
光伏垂直一体化优势:打通 “从砂到电” 产业链,2025Q3 光伏营收增 22%,基本面支撑题材。
商业航天细分稀缺性:卫星光伏属冷门配套,规避板块退潮冲击,具 “稀缺 + 刚需” 优势。
上涨逻辑:以 “卫星光伏技术 + 光伏一体化 + 细分稀缺” 为核心,低换手率体现对其配套逻辑的认可 —— 商业航天退潮时,“实质技术 + 长期需求” 的配套标的成避险选择,印证产业链向 “冷门环节” 挖掘的趋势。
3. 002707 众信旅游
涨停细节:2 连板,09:25 集合竞价封板,成交额 2.37 亿,换手率 3.16%,流通市值 75.01 亿。封板后无开板,是大消费旅游核心标的。
概念板块:大消费、旅游、免税、社会服务 - 旅游
驱动因素:
出境游复苏数据支撑:2025Q4 出境游人次增 120%,公司作为龙头营收增 85%,业绩印证复苏。
免税协同布局:与中免、王府井免税合作 “旅游 + 购物”,2025 免税收入占比 15%,打开增长空间。
大消费轮动补涨:前期主线退潮,资金转向低涨幅消费板块,众信作为连板高度标的获推动。
上涨逻辑:以 “出境游复苏 + 免税协同 + 消费轮动” 为核心,低换手率体现对其复苏逻辑的认可 —— 主线退潮时,“业绩高增 + 政策支持” 的消费标的成轮动选择,印证 “主线退潮,消费补涨” 的节奏。
4. 600410 华胜天成
涨停细节:2 连板,09:25 集合竞价封板,成交额 8.75 亿,换手率 3.27%,流通市值 267.76 亿。封板后无开板,是 AI 算力核心标的。
概念板块:AI、AI 算力、智算中心、信息产业 - 软件服务
驱动因素:
AI 算力实质布局:拥有智算中心方案,与百度、华为云合作,2025Q3 智算营收增 150%,获头部企业验证。
AI 原生产品落地:打造智能客服、投标大王等产品,在金融、制造领域商业化,2025Q4 收入增 120%。
算力刚需属性:算力是 AI 基础环节,不受应用情绪退潮影响,具 “必选 + 长期需求” 优势。
上涨逻辑:以 “AI 算力布局 + 原生产品落地 + 算力刚需” 为核心,低换手率体现对其基础环节逻辑的认可 ——AI 应用退潮时,“基础环节 + 业绩验证” 的算力标的成锁仓选择,印证产业链向 “基础算力” 延伸的趋势。
5. 603056 德邦股份
涨停细节:2 连板,09:25 集合竞价封板,成交额 0.26 亿,换手率 0.15%,流通市值 172.26 亿。封板后无开板,是股权重组标的。
概念板块:复牌、京东收购、交通运输 - 仓储物流
驱动因素:
京东收购重组预期:拟主动退市,京东以 38 亿收购剩余股份,成为京东物流全资子公司,股权优化带来估值重塑。
物流协同效应:京东网络与德邦网点协同,预计 2026 营收增 30%,业绩预期明确。
筹码锁定性强:换手率仅 0.15%,原有股东对重组预期信心浓厚。
上涨逻辑:以 “京东收购 + 物流协同 + 筹码锁定” 为核心,极致低换手体现对重组预期的一致看好 —— 缩量环境下,“明确重组 + 业绩增长” 的标的成避险选择,印证市场对 “股权重组” 题材的偏好。
6. 300758 七彩化学
涨停细节:2 连板,09:25 封板、09:31 回封,成交额 9.21 亿,换手率 12.90%,流通市值 74.01 亿。回封后无开板,是半导体光刻胶标的。
概念板块:AI、光刻胶、材料 - 化工
驱动因素:
光刻胶中间体实质销售:紫外正型光刻胶中间体已量产,光敏剂原料项目达产,当日半导体走强拉动需求。
AI - 半导体传导逻辑:AI 大模型需芯片支撑,芯片制造依赖光刻胶,形成 “AI→芯片→光刻胶” 传导。
半导体轮动补涨:前期主线退潮,资金转向低涨幅半导体板块,七彩作为连板标的获推动。
上涨逻辑:以 “光刻胶销售 + AI - 半导体传导 + 板块轮动” 为核心,中等换手率体现对其材料逻辑的认可 —— 主线退潮时,“实质产品 + 产业链传导” 的半导体标的成轮动选择,印证 “AI→半导体” 的传导趋势。
7. 600785 新华百货
涨停细节:2 连板,09:25 封板、09:39 回封,成交额 4.86 亿,换手率 12.69%,流通市值 38.61 亿。回封后无开板,是大消费区域零售标的。
概念板块:大消费、区域零售、商务商业 - 连锁
驱动因素:
宁夏零售龙头壁垒:宁夏最大零售企业,门店覆盖核心城市,区域份额超 40%,渠道不可替代。
零售复苏支撑:2025Q4 社零增 8%,公司营收增 12%,业绩印证复苏。
大消费轮动补涨:主线退潮,资金转向消费板块,新华作为区域龙头获推动。
上涨逻辑:以 “宁夏零售龙头 + 消费复苏 + 轮动” 为核心,中等换手率体现对其区域逻辑的认可 —— 主线退潮时,“区域壁垒 + 业绩复苏” 的消费标的成轮动选择,印证对 “区域消费龙头” 的挖掘趋势。
8. 002264 新华都
涨停细节:2 连板,10:19 封板,成交额 18.95 亿,换手率 25.26%,流通市值 79.13 亿。封板后无开板,是大消费白酒电商标的。
概念板块:大消费、白酒电商、AI、商务商业 - 连锁
驱动因素:
白酒电商渠道优势:代理泸州老窖、五粮液等龙头品牌,2025Q3 白酒电商收入增 35%,获头部品牌认可。
AI 优化电商效率:利用 AI 优化选品、营销,2025Q4 降本 10%,效率支撑业绩。
大消费轮动补涨:主线退潮,资金转向消费板块,新华都作为白酒电商标的获推动。
上涨逻辑:以 “白酒电商渠道 + AI 效率 + 消费轮动” 为核心,高换手率体现对其电商逻辑的追捧 —— 主线退潮时,“头部代理 + AI 优化” 的消费电商标的成轮动选择,印证 “消费 + AI” 融合的偏好。
9. 002446 盛路通信
涨停细节:2 连板,10:32 封板,成交额 39.45 亿,换手率 34.74%,流通市值 124.97 亿。封板后无开板,是商业航天卫星通信标的。
概念板块:商业航天、卫星通信、信息产业 - 通信设备
驱动因素:
卫星通信技术储备:毫米波技术适配低轨卫星通信,2025Q3 相关营收增 25%,技术获验证。
星座组网需求支撑:我国申报超 20 万颗卫星频轨,低轨组网加速推高通信设备需求。
商业航天细分稀缺性:卫星通信属冷门配套,规避板块退潮冲击,具 “稀缺 + 刚需” 优势。
上涨逻辑:以 “卫星通信技术 + 星座需求 + 细分稀缺” 为核心,高换手率体现对其配套逻辑的博弈 —— 商业航天退潮时,“实质技术 + 长期需求” 的标的成避险选择,印证产业链向 “冷门环节” 挖掘的趋势。
10. 605287 德才股份
涨停细节:2 连板,14:03 封板、14:38 回封,成交额 4.57 亿,换手率 8.87%,流通市值 52.21 亿。尾盘回封显博弈,是地产建筑装饰标的。
概念板块:房地产、建筑装饰、商务商业 - 建筑
驱动因素:
山东装饰龙头壁垒:山东唯一建筑装饰上市企业,覆盖全产业链,区域份额超 30%,渠道不可替代。
地产后周期复苏:2025Q4 地产竣工增 15%,装饰需求拉动,公司营收增 18%,业绩印证复苏。
地产轮动补涨:主线退潮,资金转向地产板块,德才作为装饰标的获推动。
上涨逻辑:以 “山东装饰龙头 + 地产后周期 + 轮动” 为核心,中等换手率体现对其复苏逻辑的认可 —— 主线退潮时,“区域壁垒 + 业绩复苏” 的地产后周期标的成轮动选择,印证对 “地产后周期” 的挖掘趋势。
11. 002554 惠博普
涨停细节:2 连板,09:25 集合竞价封板,成交额 0.47 亿,换手率 0.91%,流通市值 52.14 亿。封板后无开板,是国资重组 + 油气标的。
概念板块:天津国资入主、油气 EPC、能源 - 石油
驱动因素:
天津国资入主预期:控股股东拟转让 25.6% 股份给天津百利,实控人变国资委,国资协同带来估值重塑。
油气 EPC 项目支撑:中标伊拉克 2.25 亿美元油田项目,2026 年确认收入,业绩预期明确。
油气轮动补涨:主线退潮,资金转向油气板块,惠博普作为重组标的获推动。
上涨逻辑:以 “国资入主 + 油气项目 + 轮动” 为核心,极致低换手体现对重组预期的信心 —— 缩量环境下,“明确重组 + 业绩增长” 的标的成避险选择,印证市场对 “国资重组” 的偏好。
12. 600058 五矿发展
涨停细节:2 连板,09:25 集合竞价封板,成交额 2.19 亿,换手率 1.61%,流通市值 135.81 亿。封板后无开板,是央企资产重组标的。
概念板块:资产重组、有色金属、央企、材料 - 化工
驱动因素:
铁矿资产置入预期:拟置换五矿矿业、鲁中矿业股权,转型铁矿资源龙头,估值空间提升。
央企改革政策支撑:2026 年央企改革深化,资产重组是优化资产的核心方式,政策支持明确。
有色轮动补涨:当日有色板块拉升,五矿作为重组标的获推动。
上涨逻辑:以 “铁矿资产置入 + 央企改革 + 有色轮动” 为核心,低换手率体现对重组预期的信心 —— 主线退潮时,“央企重组 + 资源资产” 的标的成轮动选择,印证对 “央企资产重组” 的偏好。

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